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[思路] 交易是一种概率游戏还是博弈游戏?

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发表于 2020-4-28 15:41:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
再举一个例子,如何为生而死?假设获胜和失败的奖励相等,例如$ 100
是什么可以使这款游戏更具吸引力?好吧,如果你在投出3456时赢了,而在投出12时输了,那又很明显。如果玩得足够长,很明显,你将赢得很多钱。
这次,你不会获利,因为获胜的赔付大于损失,而是因为你获胜的可能性大于损失。随着时间的流逝,你期望赢得三分之二的时间而失去三分之一的时间。你的期望值为每投33.33美元。(想想30投掷,你赢了20次,输了10次。你将赢得2,000美元,输掉1,000美元,获得1,000美元的利润。1,000美元,超过30投则是33.33美元。)
这两个简单的示例向你全面介绍了交易游戏。你知道你只能赢得期望值为正的游戏。你可以通过(a)增加获胜与损失的大小,和/或(b)增加获胜与失败的可能性来提高期望值。
你知道,具有良好正期望值的获利策略在某些情况下会亏本,但会出现亏损。
那么,这一切告诉我们如何交易?请考虑以下几点:
· 你的策略必须重复且一致。如果每次交易都做不同的操作,则将无法准确定义系统参数。(如果你是一位能够凭借自己的直觉发大财的天才,我向你表示祝贺,你当然也不需要我提供任何帮助。对于我们其余的人,我们需要定义一个或多个有利的策略,并在任何时候始终如一地重复它们我们有机会。)
· 每当你进行交易时,你都需要知道获胜的可能性。(知道获胜的可能性后,你会自动知道失败的可能性。)这在现实生活中很难掌握。抛硬币很容易。显然,获胜的概率为50%。但是,采用市场策略时,该概率在直观上不会很明显,因此你必须找出一种衡量它的方法。你只能根据历史信息进行衡量,并且不能保证你的估计将来会正确。如果你的估计是基于对市场运作方式的了解的逻辑交易策略得出的,那么你可以更有把握地相信你的估计是正确的。
· 你需要知道平均获胜交易的大小和平均亏损交易的大小。根据你的策略,这可能是定义明确的,或者你可能需要找出一种从历史数据中进行估算的方法(同样要注意,历史不一定会重演)。
· 根据这些数字,你的期望值必须为正。期望值可以通过以下公式得出:
· 期望值=(获胜概率x平均获胜)(损失概率x平均损失)
· 在我之前使用的掷骰示例中:获胜的概率= 2/3; 损失的可能性= 1/3; 平均获胜和平均损失均为$ 100
· 因此,期望值= 2/3 x 100 – 1/3 x 100 = 66.66 – 33.33 = 33.33
· 请记住,这意味着随着时间的推移,你每次玩游戏平均可获得33.33美元。
· 你知道从小样本中收集的统计数据价值不大,而且具有良好预期的策略几乎可以肯定会连续几次出现亏损。这样的运行只是一系列结果中的随机波动,从长远来看,将恢复为统计规范。
· 由于预期会出现不良运行,因此在确定玩游戏所需的资金量时,必须预见到不良运行。
· 任何策略的重要组成部分是获利的机会。一个提供很少机会的好的策略可能比提供很多机会的普通策略的利润要低得多。
考虑一下赌场老板或你当地的博彩公司。如果他们的一位客户赢得了巨大的胜利,他们就不会自责。如果几天没有盈利,他们就不会更改整个商业计划。他们在经历了一些损失之后就不再修改自己的游戏规则。他们知道赔率对他们有利,从长远来看,他们的利润得到保证。
如果你真的可以内化本文中的简单概念,而不仅仅是阅读和理解它们,那么你对期货交易的态度将更加现实。你可能会预期会发生一系列损失。你不会放任自己,因为你错误地押注了毕竟基本上不可知的东西。
你了解,如果你随着时间的流逝而采取一致的行动,并注意动用足够的资金来渡过不良时期,那么从长远来看,只要你的战略具有可盈利的期望,你就可以盈利。
要在交易游戏中获胜,你需要一个积极期望的策略。确定期望值的系统参数是中奖概率,平均胜利的大小和平均损失的大小。
你应尽可能经常一致地应用此策略,而不会发生变化。从长远来看,积极的期望可以肯定自己的利益,尽管会有不好的结果会导致短期损失,但利润仍会增加。
当你看诸如扔硬币或掷骰子之类的示例时,很容易看出获胜的概率是多少,但是在实际交易情况下,远非如此。确定系统参数的唯一方法是通过市场行为样本估算它们。
通常的做法是获取历史数据并对策略进行回测以查看其过去的执行情况,或者通过在测试期间进行纸面交易来进行。无论哪种情况,你的目标都是获得系统参数的可靠估计。
有一些重要的警告要强调:
· 小样本提供的系统参数估计不可靠!你的测试期至少应包括20笔交易,最好是50笔或更多。
· 策略可能无法在所有市场条件下都有效。如果你在市场条件变化的不同时期(牛市,熊市,横向市场)对策略进行回测,则参数估计将更可靠。
· 最大的陷阱是曲线拟合。
· 当你在策略中定义规则以优化在测试期间获得的结果时,就会发生这种情况。如果你查看任何特定的历史数据集,则通常可以指定交易规则​​,该规则会产生在该时期内应用的出色结果。(如果只有我们可以在过去进行交易,我们都会变得富有。)
· 曲线拟合策略通常可以通过其复杂性以及大量规则和例外来识别。
· 曲线拟合是很自然的事情,因此,谨防它是至关重要的。问题在于市场是无限可变的,并且根据一个时期的数据进行优化的策略在其他时期不太可能表现良好。
· 曲线拟合的另一个问题是系统参数的样本估计不再准确,因为它们是经过有意优化的。
· 避免曲线拟合的最佳方法是根据交易思路定义策略(我将在以后的文章中介绍其中的一些策略)。可以独立于过去的数据制定基于市场运作方式或其他交易者对某些事件做出反应的思想的策略。如果你随后对该策略进行回测,则结果将无法进行曲线拟合。
· 但是,如果你根据测试期间的观察结果决定对策略进行调整,那就该提防了。你所做的任何更改都必须具有合乎逻辑的交易原理-否则你将陷入曲线拟合陷阱。

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发表于 2020-4-30 05:15:33 | 显示全部楼层
必须支持。。。。。。。
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发表于 2020-4-30 08:23:18 | 显示全部楼层
前来支持~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
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发表于 2020-4-30 11:31:02 | 显示全部楼层
学习了,这就去试试
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 楼主| 发表于 2020-4-30 11:33:45 | 显示全部楼层
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作为一名新手,你可能急于研究图表和评估各种交易策略。当然,获胜涉及使用复杂的技术分析来预测未来的市场方向,从而为我们的交易确定最佳的出入口点。那么,为什么要推迟讨论所有这些东西以了解一些平凡的统计数据呢?
原因很简单。如果你将交易游戏视为某种超级智力测试,并且你正在与世界其他地区进行技巧交流,那么你不太可能以正确的态度和期望来玩游戏。另一方面,如果你将交易视为数字游戏,那么你更有可能正确进行交易。
因此,如果它是一个数字游戏,那么你需要知道什么数字对期货市场的投机者很重要。
当你阅读有关交易的书籍时,你将对交易员对心理方面的高度重视而感到震惊。这样做有充分的理由,因为许多交易员承受着很大的压力。当他们的选择被证明是错误的时,他们会感到沮丧,而当他们失去一笔交易时,他们会充满疑惑。这种压力导致他们犯错,从而进一步增加了压力。这成为一个恶性循环。
原因之一是对交易(尤其是期货交易)的基本误解。只要你认为交易是你的才智与其他竞争,或者是对市场知识的考验,你注定会遇到困难。
诀窍是要了解交易是一种博弈,一种概率博弈。你的工作是设置游戏参数,以便拥有长期优势,然后始终如一地执行策略。以正确的游戏态度,你的压力水平会降低,最终利润会开始增加,从而进一步减轻压力。它导致了一个良性循环。
尝试剥夺你的小人物金融交易员的自我形象,并开始以非常基本的方式进行思考。你需要真正了解,无法高度准确地预测未来的市场行为,因此没有人总是能正确地做到这一点。
这并不是说你不会做出预测,这全是愚蠢的运气。相反,你将需要根据部分知识和概率(而不是确定性)做出决策。在模糊的概率世界中工作要比确定性要难。
其他人可能会不同意,但我选择将期货交易员视为赌徒,反复玩简单的游戏。这有点像赌硬币来谋生。如果你在正确地掷硬币时赢了钱,而在错误地打电话时却赔了钱,那么你可以直观地看出这款游戏的玩法。
你知道的一件事是,你赢的机会很可能会流失。你之所以知道这一点,是因为你意识到无法预测公平抛硬币的结果。你不太可能会花时间尝试开发更好的策略来选择正面或反面,因为你会发现,无论你做什么,对于任何特定抛硬币的正确选择都不会提高50%的机会。
你还知道会出现正面或反面,但从长远来看,它们会趋于均匀。如果前四次投掷全部都是正面,那么你将不会认为将来最好将正面称为正面而不是正面,尽管你可以看到到目前为止所观察到的小样本会更好。小样本对于可靠地确定统计数据以供将来采取措施并没有太大用处。
假设硬币没有偏见,是什么会诱使你以谋生为生而玩这种(无聊的)游戏?好吧,假设每次你拨打正确的电话给我200美元,而每次打错电话给我100美元。那应该很有吸引力。
凭直觉可以告诉你,随着时间的流逝,你会赚钱,尽管在短期内,你可能会轻易遭受五到六次亏损。在开始游戏时,你会希望有足够的钱来克服可能导致你在获胜之前破产的不良序列。例如,如果你以200美元的资本开始,那么你可能会因两次错误的猜测而破产。如果你的启动资金是10,000美元,破产的可能性可以忽略不计。
你会看到,如果每天只有一次抛硬币的时间,那么你赚的钱就不会和每天抛100次的钱一样多。换句话说,即使具有有利赔率的游戏也无法提供足够的获利机会,因此也没有吸引力。
你可以计算出,随着时间的推移,每次掷硬币的平均期望价值为50美元。(考虑一下在正确的情况下进行10次抛掷,你将赢得$ 1000并损失$ 500,获得$ 500的净利润。$ 500超过10次抛掷,平均每次抛掷$ 50。​​)只有期望值高的游戏才能在长跑。
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